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Betriebswirtschaftslehre 2 - Investitionsrechnung und Finanzierung - Kapitel 8 - Unternehmensfinanzierung

Inhalte von Prof. Dr. Thomas Urban
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8.1 Begriffliche Grundlagen

Finanzierung

• engsten Fassung = Finanzierung bezeichnet die Beschaffung von Kapital

• daneben hat sich ein an Zahlungsströmen orientierter monetärer Finanzierungsbegriff herausgebildet,

• statt Kapitalveränderungen stehen Geldströme im Vordergrund

• daher wird unter Finanzierung die Gesamtheit der Zahlungsmittelzuflüsse (Einzahlungen) und die beim Zugang nicht monetärer Güter vermiedenen Zahlungsmittelabflüsse (Auszahlungen) verstanden

Unterschied Finanzierung - Investition

• zwei unterschiedliche Betrachtungsweisen der finanzwirtschaftlichen Funktion sind im Unternehmen möglich:

• traditionelle Betrachtungsweise (güterwirtschaftliche Sicht)

• die Güterwirtschaft ist Kern der Unternehmenspolitik

• die Finanzwirtschaft erfüllt eine Hilfsfunktion

• Schwerpunkt ist die Erhaltung von Liquidität

• „moderne“ Betrachtungsweise (geldwirtschaftliche Sicht)

• der finanzwirtschaftliche Bereich besitzt die gleiche Bedeutung wie der Leistungsbereich

• Schwerpunkt ist die Erzielung von Rentabilität unter der Nebenbedingung der Liquidität

• Ableitung der Finanzierungsziele i. Abh. der Gestaltung der finanzwirtschaftlichen Funktion:

• traditionelle Betrachtungsweise (güterwirtschaftliche Sicht)

• Deckung des Kapitalbedarfs

• Sicherung des finanzwirtschaftlichen Gleichgewichts

• „moderne“ Betrachtungsweise (geldwirtschaftliche Sicht)

• Planung zukünftiger Zahlungsströme (Cash-Flows)

• Bewertung der Zahlungsströme unabhängig von den güterwirtschaftlichen Vorgängen

• Beherrschung der Unsicherheit von zukünftigen Zahlungen (Risikomanagement)

8.2 Finanzmanagement des Unternehmens

Aufgaben des Finanzmanagements:

• Die Planung des Bedarfs an finanziellen Mitteln sowie der kurzfristigen Anlage von freien Geldern (Finanzplanung).

• Auswahl und Beschaffung der benötigten Finanzmittel auf den Geld- und Kapitalmärkten einschließlich der Steuerung und Pflege der Beziehungen zu den Eigenkapital- und Fremd kapitalgebern (Investor Relations und Creditor Relations)

• finanzielle Abwicklung des Investitionsgeschehens in des Sachanlagevermögen sowie im Bereich der Finanzanlagen

• Liquiditätshaltung und optimale Finanzdisposition im Rahmen des Cash Managements und der Abwicklung des Zahlungsverkehrs, des Kreditverkehrs sowie der bedarfsgerechten Anlage von Finanzmittelüberschüssen.

• Risikomanagement zur Überwachung und Steuerung finanzwirtschaftlicher Risiken

8.3 Finanzwirtschaftliche Unternehmensziele

• Finanzziele umfassen im Wesentlichen:

• die Versorgung der Unternehmung mit ausreichend finanziellen Mitteln, um alle Unternehmensziele erreichen zu können,

• die ständige Gewährleistung des finanziellen Gleichgewichts der Unternehmung,

• die Schaffung bzw. Aufrechterhaltung einer an den Unternehmenszielen optimal ausgerichteten Vermögens- und

Kapitalstruktur .

8.3.1 Finanzielles Gleichgewicht

• von ausschlaggebender Bedeutung im Rahmen der finanzwirtschaftlichen Zielsetzungen ist die ständige Wahrung des finanziellen Gleichgewichts der Unternehmung

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